Лекция 1. Рынок недвижимости, его структура, основные участники и классы активов:
- Рынок недвижимости, его современное состояние и краткая история становления, структура, участники. Основные понятия. Субъекты и объекты рынка. Виды сделок. Кризисы и различные виды циклы на рынке недвижимости.
- Причины выделения отдельных типов недвижимости, отличия структуры рынка для различных сегментов рынка недвижимости, особенности формирования спроса и предложения в различных сегментах недвижимости.
Специфика ценоообразования для различных сегментов коммерческой недвижимости.
Gross& triple net ставки, opex и другие ключевые понятия лексикона рынка различных сегментов недвижимости (ставки аренды и продажи, вакансия).
- Особенности построения показателей для разных типов недвижимости.
Анлаиз рынка различных сегментов. Как читать отчеты консалтинговых компаний. Важность качественного выявления сравнимых аналогов и определения границ рынка.

Лекция 2. Классификация рынка недвижимости:
- Типизация объектов недвижимости, особенности классификации для каждого из сегментов: жилая, офисная, торговая и складская недвижимость.
- Риски, обусловленные низким качеством проектов: для собственников активов, для арендаторов, для инвесторов.

Лекция 3. Девелопмент и строительство:
- Типы профессиональных участников на рынке.
- Строительный цикл и формирование СМР и себестоимости проекта.

Лекция 4. «Белые пятна» и модель Хаффа:
- Как оценить потенциальные зоны для магазинов и рассчитать эффективный объем support ритейла жилых и офисных объектов.
- Как рассчитать вероятность посещений магазинов.
- Как рассчитать потенциальный объем посетителей.
- Как построить сценарий изменения ситуации на рынке при появлении новых магазинов.

Лекция 5. Подходы к оценке недвижимости:
- Затратный, сравнительный и доходный подходы. Формирование арендного потока объекта.
- Принципы и методы оценки, применяемые в недвижимости. Сферы их использования и взаимосвязи.
- Сравнительный подход. Методы, основанные как на прямом сопоставлении оцениваемого объекта и объектов-аналогов, так и на анализе статистических данных и информации о рынке.
- Затратный подход и затраты, необходимые для создания объекта недвижимости в его существующем состоянии или воспроизведения его потребительских свойств.
- Доходный подход. Методы прямой капитализации и метод дисконтированной стоимости.
- Финансовое моделирование проектов из различных сегментов недвижимости (жилье, офисы, торговля, склады).
- Доходный подход в оценке недвижимости методом прямой капитализации и методом дисконтированных потоков.

Лекция 6. Финансовое моделирование проектов в недвижимости, взгляд девелопера и инвестора:
- Инструментарий и идеология финансового моделирования, место финансового моделирования в инвестиционном анализе.
- Жизненный цикл девелоперского проекта.
- Основные показатели эффективности проекта: NPV, ROI, IRR.
- Расчеты ставки дисконтирования.
- Формирование CFF, CFO, CFI для различных типов недвижимости и моделей управления.
- Интеграция CFF, CFO, CFI в финансовую модель, расчет показателей эффективности.
- Бенчмарки показателей эффективности объектов недвижимости: что такое хорошо, что такое плохо и на что равняться.

Лекция 7. Work-shop: Основы финансового моделирования девелоперского проекта:
- Анализ работы базовой модели жилого проекта с привлечением проектного финансирования через эскроу-счета.
- Базовая модель покупки коммерческого объекта, стабилизация финансового потока, продажа и расчет реверсивной стоимости.
- Особенности моделирования реализации торговых объектов.


Спикер: Оксана Копылова, руководитель отдела аналитики Visor Development.
Опыт Оксаны в сфере недвижимости составляет более 17 лет. До июня 2019 года – руководитель направления исследования торговой и складской недвижимости JLL, с 2013 по 2017 год Оксана отвечала за анализ торгового и складского сегментов в CBRE, до этого работала в должности руководителя отдела исследований Территориального агентства оценки (г. Самара) и занималась подготовкой аналитических продуктов по 82 регионам России для проектов Сбербанка России, ОАО РЖД, ФАУГИ. Ее авторское исследование стало частью стратегии развития города Самары до 2025 года. На сегодняшний момент Оксана в том числе преподает авторский курс «Основы девелопмента» на 1 курсе магистратуры ВШУ имени А. А. Высоковского НИУ ВШЭ.